光通信赛道崛起！我国光模块市场需求占据全球50%，东田微20CM涨停

4月24日，光通信模块涨幅居前，截至当日收盘，$东田微(301183)$涨19.99%，永鼎股份（600105.SH）涨10.03%，烽火通信（600498.SH）涨10.01%，通宇通讯（002792.SZ）涨9.98%，中际旭创（300308.SZ）、光库科技（300620.SZ）等个股跟涨。

光模块市场迅速崛起

(资料图)

作为光通信器件的基石，光模块是进行光电和电光转换的光电子器件。光模块将发送端的电信号转换为光信号，将接收端的光信号转换成电信号。

据了解，光模块主要是由光纤接口、信号处理单元、电路接口等组成。它可以广泛应用于数据中心（云）、电信官网（管）、接入终端（端）等领域。

过去十多年来，“光进铜退”工程持续推进，光模块迅速崛起。当通信技术进入到现代科技阶段，首先以电为研究对象，从早期的固话，到2G、3G无线通信，都是基于电的通信方式。但受限于电缆本身的特性，无法实现高速率信号的长距离传输。

随着传输距离的增加，频率越高，信号受到的损耗就越大，引起接收机的判断失误，导致通信失败。此时，光模块的出现很好的解决了这个问题。光模块将电信号在发射端转换成光信号，而在接收端再将光信号转换成电信号。

经过多轮的技术迭代和升级，光模块技术日益成熟，并逐渐向高速度、高频率、小体型、低耗能、远距离和热插拔方向发展。

市场需求持续释放

需要指出的是，光模块是5G网络物理层的基础构成单元，广泛应用于无线及传输设备。近年来，电信运营商持续推进5G基站建设，光模块的市场需求进一步释放。

与此同时，5G网络商用将带动全球大型、超大型数据中心的建设，进一步促进光模块市场需求的持续增长。根据CDCC的数据统计，2021年我国现存数据中心机架数为500万架左右，2022年将增长至650万架，那么2022年新增数据中心的光模块需求量为6900万件。

另据全球云数据的统计，2022年400G光模块在市场中的普及率达到24%，2022年国内光模块市场的规模约为689亿元。这个数据还是没有计算800G光模块投入市场所得出的结果。

实际上，对于大型的数据中心来说，光模块的核心器件淘汰率正呈现急速上升的态势。预计在2024年以后，800G及1.6T硅光模块即将成为市场主流。

国内光模块龙头企业中际旭创近日透露，随着AI模型训练的展开和算力需求的提升，客户对800G的需求大增。因此2023年第一季度，800G光模块的需求变化已经超出预期。

值得一提的是，光通信行业在近几年实现快速发展，行业的集中度不断提高，头部企业或将受益。目前，我国光模块的市场需求占据全球的50%，随着头部企业技术突破至800G及1.6T，这些企业的市场竞争力也在不断抬升。后续可以关注中际旭创、$新易盛(300502)$、通宇通讯等公司。

AI浪潮提升算力需求，光模块市场受益

近期，人工智能的发展浪潮席卷全球，而光通信正是AI算力网路的重要基础。

研究机构指出，构筑算力网路的光底座需要得到新型光通信产品的鼎力支持，主要体现为骨干网传输和大型数据中心内部光连接。

如果将数据比作AI模型的“燃油”，那么算力就是AI模型的“发动机”，而训练ChatGPT，则需要使用大量的算力资源。AI的快速崛起，进一步带动了光模块的市场需求。

根据中际旭创的介绍，公司客户对800G的需求已经不只局限于数据中心，更多的需求将用于AI算力。另据OpenAI公司的测算，AI模型训练和推理所对应的服务器市场增量为1456亿美元，与现有服务器市场相比，增幅高达147%；对应光模块市场的增量为58亿美元，与现有光模块市场相比，增幅高达116%。

天风证券在研报中指出，以ChatGPT为代表的超大算力提升，刺激相关需求的增长，同时带动IT基础设施的建设和扩容。在整个通信过程中，光模块负责交换传输，无论是传统的可插拔光模块技术还是共封装光学（CPO）技术，都是为了满足更高速率的传输交换需求。

民生证券则认为，以ChatGPT为代表的AI大算力应用场景的快速发展，有助于提升上游光通信领域相关产品的需求量，并将加速更多新技术的演进。